الموارد

يشير التحليل الأولي لنموذج SVAR إلى أن التضخم المالي في مصر يبدو أقل تأثراً بالسياسة النقدية ، حيث أن الزيادات في الفائدة لا تظهر تأثيرًا ضخماً على التضخم المالي، ولكن يبدو أن السببية هي الطريقة الأخرى من خلال تغير التكاليف. من الواضح أن انخفاض سعر الصرف وجد أنه تضخمي على المدى القصير ، ولكن  على المدى المتوسط  الأمر ليس محسوماً.

تشير نتائج النموذج الهيكلي الإقتصادي الكلي إلى أنه لا يزال في مصر مساحة للسياسة المالية حتى في ظل قيود تخفيض الدين العام. تشير المحاكاة المختلفة إلى أن مزيج  السياسات من زيادة  الموارد إلى جانب تعزيز الاستثمارات الاجتماعية يمكن أن يساعد في الوصول إلى أهداف الديون بحلول عام 2022. وقد أخذ هذا النموذج أيضًا في التنسيق المالي-النقدي ، بحيث يظل التضخم المالي في هذه الحالة، ضمن النطاق الذي اقترحه إطار استهداف التضخم المالي والعجز المالي في حالة مستقرة على المدى المتوسط. ومع ذلك ، فإن الوصول إلى هدف الدين البالغ 74.5٪ بحلول عام 2022 صارم للغاية ، مما يستلزم إجراء تعديلات أكثر حدة على كل من تعبئة الإيرادات والاستثمارات الاجتماعية. وكبديل لذلك ، يشير التحليل إلى أن مصر يمكن أن تستهدف تحقيق استقرار الديون بنحو 90 في المائة مع تعديلات أقل صرامة على الإيرادات ونفقات القطاع الاجتماعي. نجادل في  الورقة بأن سيناريو إستقرار- الديون أكثر واقعية لتحقيقه دون إصلاحات كبيرة في النفقات والإيرادات التي قد تحث المشاق على الناس. في كلتا الحالتين ، هناك حاجة لإصلاحات سياسية كبيرة لدعم النمو الشامل مع وجود مساحة مالية أكثر استدامة.